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Die Silicon Valley Bank ist gerade gescheitert. Wird sich die Ansteckung auf das gesamte Finanzsystem ausweiten? Tauchen wir tief ein đŸ§”

Mittwoch - Silvergate gibt bekannt, dass es seine GeschĂ€ftstĂ€tigkeit einstellt Donnerstag - Die Aktie der Silicon Valley Bank stĂŒrzt um 60 % ab, da die Bank versucht, ihre LiquiditĂ€t zu sichern Freitag - SVB scheitert und wird von der FDIC ĂŒbernommen. Es war eine schreckliche Woche fĂŒr die Banken.
Die Silicon Valley Bank ist gerade gescheitert, und die FDIC hat die Bank ĂŒbernommen. Die Bank hat versucht, Kapital zu beschaffen, konnte es aber nicht. Dann versuchte sie, an eine grĂ¶ĂŸere Bank zu verkaufen, was ihr nicht gelang. Jetzt ist die SVB gescheitert und die FDIC wird versuchen, die Vermögenswerte der Kunden zu retten.
Ist das nur die Spitze des Eisbergs? Und wie sehr sind all diese Banken miteinander verflochten?
Viele Banken sind mit dem gleichen Problem konfrontiert: Ihre Anleiheportfolios wurden zu niedrigen ZinssĂ€tzen festgeschrieben. Wenn die Einleger ihr Geld abheben, mĂŒssen die Banken ihre Anleihen möglicherweise mit großen Verlusten verkaufen, um an das Geld zu kommen. Wenn zu viele Kunden ihr Geld auf einmal abziehen, könnten die Verluste der Bank enorm sein.
Die Probleme der Silicon Valley Bank begannen mit einem Verlust von 1,8 Mrd. Dollar aus dem Verkauf ihres AFS-Anleiheportfolios (Available for Sale). Es kursierten GerĂŒchte, dass die SVB bei ihrem 91 Milliarden Dollar schweren Portfolio enormen Zinsrisiken ausgesetzt sei. https://t.co/FK3ZGAnp9o
Diese Panik veranlasste einige Kunden, Geld abzuheben (wie viel, ist derzeit unklar). Die Abhebungen nĂ€hren den Teufelskreis des Verkaufs von Anleihen mit Verlust, um die abfließenden Einlagen zu decken.
Theoretisch hatte die SVB die Mittel, um die Einlagen zu decken (wozu sie gesetzlich verpflichtet ist). ABER, die eigentliche Frage war: Wie liquide sind diese Aktiva? Und können sie liquidiert werden, ohne massive Verluste zu verursachen? Es stellte sich heraus, dass die Antwort auf die letzte Frage "nein" lautete. https://t.co/0nx8hSns2y
Sind andere Banken mit diesem Problem konfrontiert? Auf jeden Fall. Nehmen Sie die First Republic Bank. Deren Aktien fielen heute aufgrund Ă€hnlicher BefĂŒrchtungen um bis zu 50 %, haben sich aber inzwischen wieder etwas erholt. https://t.co/UHNz3RhLwP
Holger Zschaepitz

Holger Zschaepitz
@Schuldensuehner

ACHTUNG! First Republic Bank sinkt inmitten eines breiteren Ausverkaufs bei Bankaktien. StĂŒrzt im Zuge der Ansteckungsgefahr durch die SVB um 50 % ab. https://t.co/RydrYvviyw
Aber das Wort "Ansteckung" trifft nicht unbedingt auf die Probleme mit den Anleiheportfolios zu. Dieses Problem hat wenig mit den Beziehungen zu anderen Banken zu tun - es wÀre ein Problem unabhÀngig von den Beziehungen der SVB zu anderen Banken.
Das Zinsrisiko ist eine inhĂ€rente Herausforderung bei der FĂŒhrung einer Bank. Dennoch könnte es zu einer Ansteckung kommen. Der potenzielle Zusammenbruch einer Bank kann dazu fĂŒhren, dass viele andere Banken aus Angst vor dem Scheitern zusammenbrechen.
NatĂŒrlich schaut man sich an, welche anderen Banken eine potenzielle Schwachstelle haben. First Republic und viele andere wurden heute schon genannt. Jetzt sind viele Kunden dieser Banken verĂ€ngstigt und ziehen ihr Geld ab. https://t.co/uYh3HA9cWo
Grit Capital

Grit Capital
@Grit_Capital

Bankaktien werden im Moment angehalten: First Republic Bank Silicon Valley Bank Western Alliance Bancorporation Signature Bank PacWest Bancorp Dies ist ein kritischer Moment fĂŒr das Bankwesen und die gesamte Wirtschaft
Viele weisen darauf hin, dass hier nur Banken mit schlechten GeschÀftspraktiken in Gefahr sind. Banken, die ihre Einlagen und Investitionen verantwortungsvoll verwaltet haben, sollten (theoretisch) sicher sein.
Viele vergleichen dies auch mit 2008 mit Lehman Brothers und Bear Stearns Dabei ist zu bedenken, dass es sich bei diesen Instituten um Investmentbanken handelte, wĂ€hrend wir hier ĂŒber GeschĂ€ftsbanken sprechen, die Einlagen entgegennehmen.
Eine GeschĂ€ftsbank kann zwar durchaus in Schwierigkeiten geraten, aber sie kann nicht annĂ€hernd den 31-fachen Verschuldungsgrad aufweisen, den Lehman bei seinem Zusammenbruch hatte. Aber GeschĂ€ftsbanken können natĂŒrlich auch scheitern. Der Verkauf von Anleihen mit Verlusten und die Realisierung von Verlusten aus faulen Krediten sind zwei große Probleme, die Banken derzeit haben.
Die Ansteckung könnte also aus einer Reihe von Problemen bestehen, die viele Banken auf einmal treffen: Zinsrisiken und Verluste aus faulen Hypotheken- und Verbraucherkrediten zum Beispiel. Wenn sich also die Wirtschaft verschlechtert, könnten diese Banken in noch grĂ¶ĂŸere Schwierigkeiten geraten.
Aber Silvergate und SVB haben mit FTX und vielen anderen ehemals ĂŒberbewerteten Technologieunternehmen GeschĂ€fte gemacht, die jetzt wieder auf den Boden der Tatsachen zurĂŒckgeholt werden. https://t.co/tWGH0WKnbp
Unterbrechen Sie mich, wenn Sie das schon einmal gehört haben. Die Silicon Valley Bank hat GeschÀfte mit FTX gemacht. https://t.co/UYzPrYL1w4
Sind große Banken wie Wells Fargo und JP Morgan in Gefahr? Michael Barr, der stellvertretende Vorsitzende der US-Notenbank, hat sich gestern dazu geĂ€ußert: https://t.co/ylej40Ktd6
Was kommt als NÀchstes? Die MÀrkte werden schnell feststellen, welche Banken ein hohes Zinsrisiko und einen zu hohen Verschuldungsgrad aufweisen. Und diese Banken werden entweder schnell ihre LiquiditÀt aufstocken oder ein Àhnliches Schicksal wie Silvergate erleiden.
Ich werde Sie hier auf dem Laufenden halten: https://t.co/p6EV0GjCNG
Genevieve Roch-Decter, CFA
Former $100MM+ Money Manager ‱ Seen on Bloomberg, FOX & VICE ‱ CEO @grit_capital ‱ Write #1 Finance newsletter on Substack
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Translations:German
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